【投資理財】想達到財富自由,存錢最重要

【#你想不想認識一位從未在股市中虧錢的人?—養豬場的沃馬克(Mr.Womack)】

Shiny Fox 整理撰文

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沃馬克(Mr.Womack)由約翰·特林(John Train)在1978年的《 財富》雜誌上被介紹給全世界。Mr.Womack從未在股票市場上虧損。

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John Train在著作 “The Craft of Investing”《 投資技巧》寫道:

在第二次世界大戰剛結束之後,我從軍中退伍,進入了石油業從事鑽油的工作。閒暇之餘,我開始買賣股票。起初只是做個嗜好,後來卻是年年有淨損失。

我嘗試了各種我讀過及聽見過方法;不管是技術分析也好,基本分析也好,或是各種技術分析及基本分析混合的方法也好,我都嘗試過了。

在1958年股市大漲時,也許聽起來連瞎子都不可能虧了錢的,但我卻虧了錢。當時我在股市進進出出,把手中持股換來換去,結果我損失了不少資金。

但是在1961年,有一天當我在休士頓的美林証券的辦公室,當時我是十分的灰心,

心中充滿了挫折感。一位資深的客服主管﹝營業員﹞,因為多年來一直看到我總是愁眉苦臉,就向我打手勢招呼我到他桌邊去。

他滿臉倦意地問我,『#你想不想認識一位從未在股市中虧過錢的人?』

我結結巴巴的問道,『#一位從未在股市中虧過錢的人?』

這老營業員慢條斯理的說,『他總的來說從未虧過錢,#而且我幫他作買賣大約有四十年了。』

然後,他打手勢指著一個坐在看盤的人群中,穿戴著一件連身工作服的大塊頭老先生。

『如果你想見他,#最好趕快』,老營業員告訴我,『他除了當他正在買股票的時候之外,#每隔幾年才會到這裡來一次。他來時總會停留個幾分鐘,順便看看盤。他是從灣鎮來的,他一方面是個種麥的農夫,一方面也是個養豬戶。』

我從人群中慢慢擠到了這個穿著連身工作服的陌生人身邊,找了個位子坐下來。

我先向他自我介紹,跟他聊了一陣子有關種小麥和獵鴨子的事,然後逐漸地把話題牽扯到股票上來。令我驚奇的是,這個陌生人很樂意談論股票。他從他口袋裡,拿出一張紙來,要給我看。原來在這張紙上,他潦草地用鉛筆寫下了他剛剛賣掉了的股票。

我簡直不能相信我的眼睛! 這個人整體上賺了50%長期資本利得。在這大約三十個股票裡,有一個股票是分文不值,虧光了,但是其他的股票,漲了100%, 200%,甚至500%。

他向我解釋他的方法,這方法說來實在是再簡單不過。當空頭市場時,他讀報紙,讀到股市下跌創新低,專家預測道瓊指數肯定要再跌個上百點。這個農夫就去標準普爾的股票指南裡,挑上大約三十個價格跌到在十塊錢美金以下,穫利穩定,沒人聽過的並且有支付股息的股票。這時他就到休士頓來,花上五萬美金買上『一整包』股票。

然後過了一年,兩年,三年或四年後,在股市大好,分析師大談道瓊指數將創新高的時候,他就進城來把和他的『一整包』股票賣掉。就是這麼簡單。

在隨後的日子裏,我和Womack 先生成了好朋友 (我們也一起在他的麥田裡獵鴨子) ,一直到他去年去世為止。我也跟他學會了他的投資哲學。

他把買股票視同買一卡車的肉豬。他買豬的價錢越低, 當下個賣方市場來臨時,他賺的錢就越多。他聲稱在這樣條件下,#他寧可買股票也不願買豬,因為豬並不支付股息。而且你還得餵豬。

總之,對股市,他採取種田的法子。#種稻,#有播種的季節也有一個收割的季節。在他的股票買賣,他嚴密地謹守『季節』。 Womack 先生好像從未在股票剛好觸底時買股票,也從未在股票正在最高峰時賣股票。他似乎很樂意在股市的底部附近買而在或高點附近賣。當他買時,他似乎沒有停損的觀念。 例如, 當1970年股市破底時, 他又多花了五萬美金,加碼買入那些他原來就賤價買進的股票。這一次他真是大大的賺了一筆。

我假設現代的股市技術分析師,能從Womack先生的簡單的股票投資法中,找到許多阿爾法(alpha),貝他(beta),相反觀點(Contrarian Theory)和其它理論。但我知道沒有人跟他一樣重視『買入價格』的。我知道有許多事情可以決定買入一個股票是不是明智。但是我學會了如果能在股市低迷時,低價買入,許多判斷的錯誤都是可原諒的。在股市高檔時,賣得太早,賺錢;賣到高點,大大的賺錢;或者賣在開始回檔時,仍然賺錢。如此看來,既然有許多賺錢的可能性存在,最佳的成本價是值得耐心等待的。知道這個,在股市低迷時,當技術分析師警覺的瞪著你看,因為你買在他發佈最新”出售信號”之後,總是令我感到安慰。

總而言之,Womack先生沒有把股市搞得很複雜。他教導我,不可能每天,每星期,或者每個月買股票而賺錢。就像種稻,不可能每天,每星期,或者每個月播種,而能種出莊稼來。他改變了我投資的生活方式,並且我自此獲利。

轉譯自 John Train “The Craft of Investing”《 投資技巧》

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#Shiny Fox省思:

#長期投資

#大道至簡,返樸歸真,絕聖棄智。

“#等待市場最低廉價格來臨,買入穩定低廉並且會生利息的公司股票。

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Womack先生,投資的方法很簡單就是低買高賣。掌握厄運悲觀的時機,狠狠的買下一箱股票,暫時,不再理他。或許後來有些股票如得了豬瘟雞瘟黃熱病死去。但多的股票則賺上數倍。

然後幾年過去了,當對市場幸運樂觀的述說,獲利經驗時,便選擇賣掉所有的股票。

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如同科斯托蘭尼,他也說:買低賣高。但Mr.Womack只是一個普通的農夫,沒有整體的經濟概念,他所做的事情只是”批便宜種子,定期收割”

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他不會如神人般掌握高點低點,他只是實實在在的收成。

他不會天天交易,也不懂預測未來幾週內哪種股票會漲,也不會去評斷未來的明星產業。他只是個養豬卻希望股票生利息的人,只是個種稻定期收割的人,隨著時機,季節在市場上賺錢。

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他將自己的養豬種麥的討生活觀念,應用在股票市場上。所以,他永遠選在市場哀鴻遍野的時刻,才會出現,才會開始買股票。而他很少出現,他只是個普通守分的養豬戶!而不是存有專職投資人的夢想者!

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